市场要闻与重要数据
　　现货方面：2025-08-28，LME铅现货升水为-41.93美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-25元/吨至16750元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化-25元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-25元/吨至16775元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化0元/吨至16775元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至16775元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-25元/吨至10100元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10125元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10450元/吨。期货方面：2025-08-28，沪铅主力合约开于16885元/吨，收于16910元/吨，较前一交易日变化20元/吨，全天交易日成交34152手，较前一交易日变化-15274手，全天交易日持仓49909手，手较前一交易日变化-6手，日内价格震荡，最高点达到16925元/吨，最低点达到16850元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16880元/吨，收于16840元/吨，较昨日下降0.24%。
　　据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日下跌25元/吨。河南地区持货商报价对SMM1#铅均价升水0-20元/吨出厂，或对沪铅2509/2510合约贴水100元/吨；湖南地区品牌铅冶炼厂报价对SMM1#铅贴水30-0元/吨出厂，部分持货商报价对沪期铅2510合约贴水180元/吨成交；安徽、江西地区持货商报价对SMM1#铅升水50元/吨出厂。铅价持续盘整，冶炼企业积极报价出货，部分报价升贴水在下游议价后略有下调成交，当前下游企业基本按需采购，整体成交清淡。
　　库存方面：2025-08-28，SMM铅锭库存总量为6.7万吨，较上周同期变化-0.12万吨。截止8月28日，LME铅库存为262500吨，较上一交易日变化-4975吨。
　　策略
　　中性
　　目前铅品种供需两淡格局难改，旺季需求目前并无明显体现，而精矿端即便在冶炼厂存在检修计划预期的情况下，仍然显得较为紧俏，TC价格也持续走低，因此基本面目前并无明显利好铅价的因素，但宏观因素（如降息预期抬升）则是利好整体有色板块，也使得铅价下跌空间有限，预计价格仍然在16,300元/吨至17,050元吨间震荡。
　　期权策略：卖出宽跨
　　风险
　　1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧