钢材
　　【银河钢材-20250829早报】
　　【相关资讯】
　　1.据百年建筑调研，截至8月26日，样本建筑工地资金到位率为59.22%，周环比上升0.43个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.92%，周环比上升0.45个百分点；房建项目资金到位率为50.95%，周环比上升0.38个百分点。本期建筑工地项目资金到位率改善幅度较大，为6月中旬以来周涨幅峰值。房建和非房建均有改善，主要改善区域为华中和华东。
　　2.财政部8月28日发布数据显示，今年前7个月，全国发行新增地方政府债券33159亿元，其中一般债券5383亿元、专项债券27776亿元。
　　现货价格：网价上海地区螺纹3290元（-），北京地区3230（-），上海地区热卷3400元（+20），天津地区热卷3360元（-）。
　　【逻辑分析】
　　昨日夜盘黑色板块震荡回落，28日建筑钢材成交为10.27万吨。本周钢联数据公布，钢材继续复产，其中螺纹增产而热卷小幅减产，五大材累库加快；近期钢材出口仍然存在较强韧性，热轧表需环比变动不大；而螺纹厂库继续向社库转移，近期钢坯出口利润收窄，下游工地资金边际好转，导致建材需求底部反弹。目前钢材需求出现一定修复，铁水产量仍高，叠加钢材出口强劲，使得钢价存在支撑。而随着阅兵临近，预计本周后半周铁水将开始减产，短期对钢价存在压力。但减产窗口较短，而近期螺纹盘面跌至“反内卷”影响前的价格位置附近，使得下方空间有限，但热卷下方仍有空间。走出8月煤炭日耗面临下滑，高炉可能快速复产，钢材基本面继续恶化，而近期焦煤库存累积而产量上升，若煤矿减产预期落空，则阅兵后钢价依然存在压力。预计短期钢价维持底部震荡走势，9月钢材需要关注旺季需求情况，煤矿安全检查情况，继续关注海外关税及国内宏观、产业政策。
　　【交易策略】
　　1.单边：钢材维持底部震荡走势。
　　2.套利：建议做空卷螺差。
　　3.期权：建议观望
　　(姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。)