投资要点
　　券商分类评价优化。8月22日，证监会发布《关于修改〈证券公司分类监管规定〉的决定》，将制度名称修改为《证券公司分类评价规定》。新规定将“引导证券公司更好发挥功能作用，提升专业能力”写入总则，更加突出加强券商发挥功能性作用导向。鼓励证券公司提升经营质量，在引入中长期资金、财富管理等领域更好发挥专业服务能力。新规减少总量加分指标，提高ROE加分力度，扩大经纪/投行/资管等加分覆盖面，鼓励中小机构根据自身禀赋探索差异化、特色化、专业化的发展道路。同时，强化重大违法违规等扣分项，提高“资格罚”扣分分值，突出“打大打恶”导向，加强中小投资者权益保护。新规更加体现“扶优限劣”，推动行业从规模扩张到质效提升，为中小券商差异化发展充分提供空间，合规经营稳健、综合实力较强的大型券商及具有特色化、差异化竞争优势的中小券商将充分受益。
　　行业并购重组再迎新进展。继西部证券受让国融证券股份后，行业并购重组再迎阶段性进展。上周，国信证券发布公告，证监会核准公司成为万和证券主要股东，核准深圳投资成为万和证券实际控制人，对国信证券通过换股依法取得万和证券21.84亿股股份（占比96.0792%）无异议。本次并购重组是深圳国资体系下最大的券商整合。通过控股万和证券，国信证券可以利用海南自贸港的地域禀赋，将万和证券打造为跨境业务领域的区域特色券商，同时整合其他业务条线，增强国信证券的综合竞争力。
　　上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨3.49%，沪深300上涨4.18%，创业板指数上涨5.85%。上周A股成交金额12.94万亿元，日均成交额2.59万亿元，环比增长23.10%。两融余额2.16万亿元，环比提升4.48%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌1.65%;中债国债10年期到期收益率为1.78%,较年初上行17.41bp。
　　风险提示
　　宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。