【行情回顾】
　　运价方面，旺季货量筑顶回落后船司揽货压力增大，船舶装载率出现下降，现货运价步入快速下跌的通道中，目前8月下半月运价中枢已经跌至2500美金/FEU以下。截至2025年8/22日，SCFI欧线报1668美金/TEU，环比-8.35%，现货报价下跌速率进一步加快。
　　【市场展望】
　　供需方面，需求端，旺季货量已自高点回落，主流船司装载率回落，8/1日开始美国对等关税加征贸易压力显现，美西运价创下年内新低，下半年受关税压制下货量不容乐观，关注后续关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（8.25）2025年8/9/10月月度周均运力为29.78/29.89/27.04万TEU，部分船舶自美线调至欧线，9月集运市场步入传统淡季运力依旧充裕，现货预计仍将维持快速下跌趋势。关注后续船期调配和空班情况。
　　运价端，淡季现货在货量持续下跌，船司揽货压力较大的背景下仍将延续下跌态势，且下半年在关税压制的背景下，船司之间竞争或将加剧，运价中枢不宜高估。
　　【策略推荐】
　　1.单边：偏空震荡。10估值中枢存在下修预期，需跟随现货情况调整。
　　2.套利：10-12反套逢低滚动操作。
　　风险提示：淡季现货下跌超预期、关税谈判情况、船司停航空班计划