粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3081元/吨，较前日变动-36元/吨，幅度-1.15%；菜粕2509合约2526元/吨，较前日变动-21元/吨，幅度-0.82%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3070元/吨，较前日变动-30元/吨，现货基差M09-11，较前日变动+6；江苏地区豆粕现货2990元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M09-91，较前日变动+16；广东地区豆粕现货价格2940元/吨，较前日变动跌-20元/吨，现货基差M09-141，较前日变动+16。福建地区菜粕现货价格2620元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差RM09+94，较前日变动+31。
　　近期市场资讯，美国农业部出口检验报告显示，截至8月21日当周，美国大豆出口检验量38.28万吨，符合市场预期，上周50.28万吨，去年同期41.96万吨。2024/25年度迄今美国大豆出口检验量4927.99万吨，同比增长11.5%，达到全年出口目标5103万吨的96.6%。
　　市场分析
　　整体来看，当前大豆基本面暂无明显变化，本周Profarmer的调研显示本年度美豆生长情况良好，与美国农业部本月报告给出的53.6蒲式耳/英亩的历史最高单产相符，未来需持续关注新季美豆生长情况。国内方面，当前国内豆粕库存继续增加，虽低于去年同期，但是100万吨以上的库存使得当前供应仍较为宽松，未来国内大豆到港量依旧偏高，豆粕库存仍有进一步上涨的空间。另一方面，中美谈判未来仍有变数，近期市场消息频出，需重点关注未来中美贸易谈判的具体情况。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2509合约2158元/吨，较前日变动+4元/吨，幅度+0.19%；玉米淀粉2509合约2475元/吨，较前日变动-6元/吨，幅度-0.24%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09+132，较前日变动-4；吉林地区玉米淀粉现货价格2700元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS09+225，较前日变动+6。
　　近期市场资讯，美国农业部出口检验周报显示，截至8月21日当周，美国玉米出口检验量130.53万吨，同比增长39%。2024/25年度迄今，美国玉米出口检验量6552.59万吨，同比增长28.2%，达到美国农业部目标的91.5%。美国农业部的作物进展周报显示，美国玉米优良率71%，与前一周持平，略高于分析师预期的70%，也是2016年以来同期最高。
　　市场分析
　　国内方面，供应端，东北产地贸易库存持续降低，贸易商出库积极。湖北秋玉米即将上市，淮河少量春玉米上市，供应端趋于宽松。需求端，深加工企业开机率小幅下降，库存继续下降。饲料企业对玉米保持刚需采购，多使用库存为主。综合来看，价格上行动力不足，整体需求偏弱，市场关注新粮上市动态。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　新季玉米产量情况