市场要闻与重要数据
　　尿素市场：尿素主力收盘1739元/吨（-25）；河南小颗粒市场价1750元/吨（-10）；山东小颗粒市场价1740元/吨（-20）；江苏小颗粒市场价1740元/吨（-20）；小块无烟煤750元/吨（+0）；山东尿素基差1元/吨（+5）；河南尿素基差11元/吨（+15）；江苏尿素基差1元/吨（+5）；尿素生产利润210.0元/吨（-20.0）；出口利润1269.3元/吨（+20.3）。
　　供应端：截至2025-08-24，企业产能利用率84.0%（+0.8%）；企业厂内库存为102.4万吨（+6.7）；港口库存为50.1万吨（+3.7）。
　　需求端：截至2025-08-24，复合肥产能利用率40.8%（-2.6%）；三聚氰胺产能利用率为46.6%（-3.2%）；尿素企业预收订单天数6.1日（-0.2）。
　　市场分析
　　市场成交氛围受出口预期提振影响好转，现货价格企稳反弹。但下游农需淡季，工业需求复合肥进入秋季肥生产季节，但受阅兵影响，开工率下降，三聚氰胺、板厂开工也下降，工业需求偏弱，下游对高价货源仍有抵触情绪。尿素产量高位运行，上游库存同比仍偏高位。下周云天化、河南心连心、山西潞安预计检修，产量或小幅下降；但随着新增产能释放，未来尿素供需仍偏宽松。煤制尿素利润尚可，成本端支撑一般。8月为出口窗口期，尿素出口持续进行，集港节奏加快，港口库存小幅提升。印度NFL发布尿素进口招标，投标将于9月2日截止，有效期至9月10日，最晚船期10月31日。本次招标意向要求东西海岸各自100万吨，印度招标及需求将提振国际尿素市场，后续持续关注出口动态变化。
　　策略
　　单边：中性；
　　跨期：出口窗口期后UR01-05逢高反套；
　　跨品种：无。
　　风险
　　装置检修与复产情况、库存变动情况、尿素出口影响