化工板块迎配置机遇。2021年9月至2024年2月基础化工板块历经持续调整，指数由最高9565.18点调整至最低3876.11点，累计下调59.5%。2024Q1时板块在建工程增速已连续回落，固定资产增速也于当年一季度开始拐头回落，2025Q1化工行业在建工程增速回落至负值（-7.3%）。伴随反内卷的热潮，化工板块持续走强，7月11日至8月22日，基础化工指数（005006）累计涨幅12.6%，石油石化指数（005001）累计涨幅5.6%。
　　机构持仓方面：2021年Q3是基础化工板块机构持仓的高点（2019Q2板块主动型基金持仓比例为2.00%，2021Q3增长至6.69%）。2022年Q3（欧洲能源危机带来的我国化工品出口红利退潮）开始，板块的机构持仓几乎处在连续下行通道，2025Q2板块主动型基金持仓已下降至3.72%。基础化工板块指数型基金持仓比例亦由2021Q3高点的2.26%下降至2025Q2的0.37%。
　　聚焦国产AI for Science芯片&智算中心，引领材料研发范式革命。分子动力学MD、密度泛函理论DFT是AI4S重要工具，属于原子级计算，精度要求极高，占“超算”总机时消耗超50%（2020年数据）。后摩尔时代，“存储墙”加速传统冯诺依曼芯片架构缺点暴露，超90%的计算时间及能耗花费在“存”、“算”硬件之间的反复来回传输。芯培森（道技术持股）研发存算一体“算法芯片化”原子级计算APU芯片，采用“非冯诺依曼架构”，专为AI4S计算设计。APU相较传统CPU/GPU架构算力提升1-2个数量级，能耗降低2-3个数量级，已获下游权威机构验证，由30余家单位进行使用。目前道技术设立子公司赫曦（80%权益）建设AI4S智算中心，拥抱材料研发范式革命。建议关注：道技术。
　　聚焦AI4S及AI材料投资机会。AI4S在药物、化工行业正加速渗透：药物领域：2025年一季度，中国创新药License-out交易达41起，总金额369.29亿美元，仅3个月就接近2023年全年水平，也已超2024年上半年的交易总额（MedTrend数据）。AI可以在靶点识别、化合物筛选、晶型预测等诸多方面替代传统人工药物研发流程，进而大幅加快药物研发速度、节省成本。化工材料领域：钙钛矿、固态电池、半导体材料、合金材料、隔热材料等行业，AI已开启范式渗透，AI4S头部服务商正同下游细分赛道龙头以合资子公司等形式加速新材料产业化。看好AI4S作为AI应用的重要领域，中国厂商凭借硬件、数据优势加速崛起，引领全球范式革新（晶泰控股、志特新材）；以及AI硬件及上游材料，包括PCB覆铜板高频高速树脂（东材科术、圣泉集团）、电子布、铜箔，以及氟化液/电容器/液冷板一站式供应商（东阳光）。
　　风险提示：下游需求不及预期，产品价格大幅波动，国际油价大跌，数据滞后性风险。