焦炭：8月21日，焦炭主力合约报收于1664元/吨，日内录得0.95%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为3.83万手，较前一交易日仓差为-808手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1520元/吨，周环比上涨3.40%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1470元/吨，周环比下跌0.68%。8月以来，焦炭原材料焦煤供应端消息面扰动依然不断。虽然从实际产量数据来看，目前为止国内焦煤实际供应暂未受到明显影响，但市场预期已然改善。后续煤炭行业协会以及煤企预计仍会积极配合反内卷政策，焦炭期货价格在阶段性调整过后，或仍表现出易涨难跌的特征，主要的利空风险在于焦煤供应减量不及预期。
　　焦煤：8月21日，焦煤主力合约报收1147点，日内下跌1.50%。截至收盘，主力合约持仓量为69.93万手，较前一交易日仓差为+634手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1190.0元/吨，周环比持平。93阅兵前北京周边地区焦化厂、钢厂存在限产压力，焦煤短期需求承压，市场多空分歧有所增加，焦煤期货开始高位整理。不过，考虑到后续通过温和有序的产能优化和产业升级，焦煤供给过剩格局有望逐步缓解，并推动市场供需关系向更加平衡的方向转变。总之，虽然短期出现调整，但中长期来看，焦煤价格中枢仍具备上行基础，主要风险点在于政策执行力度不及预期。