【市场回顾】
　　PVC现货市场，国内PVC粉市场价格下行，主流市场下跌15-45元/吨。期货偏弱震荡，贸易商一口价报盘跟跌，点价成交部分有价格优势，基差报盘变化不大。下游部分逢低补充刚需，现货成交尚可。5型电石料，华东主流现汇自提4740-4840元/吨，华南主流现汇自提4800-4850元/吨，河北现汇送到4670-4720元/吨，山东现汇送到4730-4790元/吨。
　　烧碱现货市场，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格830-915元/吨，较上一工作日均价持稳。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格800元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1320-1340元/吨，较上一工作日均价上涨10元/吨。下游接货尚可，氯碱企业库存不多，32%液碱价格持稳，受近期32%液碱涨价带动，且50%液碱出货尚可，50%液碱市场价格小幅上涨。苏32%液碱市场主流成交价格880-940元/吨，较上一工作日价格上涨5元/吨；江苏48%液碱市场主流成交价格1360-1450元/吨，较上一工作日价格上涨5元/吨。
　　【相关资讯】
　　1.明天（8月20日）山东海力价格：32碱价格不动，执行现汇850元/吨，承兑加20元；50碱价格上调10元，执行现汇1340元/吨，承兑加30元；
　　2.无棣鑫岳自8月20日起；1、32%液碱出厂价执行现汇870元/吨，承兑890元/吨。50%液碱出厂价涨30执行现汇1330元/吨，承兑1360元/吨。
　　【逻辑分析】
　　1.PVC方面
　　印度PVC反倾销税终裁结果对中国大陆反倾销税显著高于此前预期，预计将使得中国出口至印度的出口在未来一段时间明显下降，而上半年出口是驱动PVC去库的主要因素，因此出口预期下降对PVC形成较大利空。PVC社会库存及行业库存连续累库，供需持续走弱。供应端，新产能压力较大，福建万华50万吨已达满产，天津大沽40万吨装置试车完成，计划9月初左右量产，青岛海湾20万吨装置计划9月投产。PVC检修计划偏少，且目前利润下企业减产意愿不足。需求端，内需同环比表现均弱，房地产仍是拖累。PVC供需预期仍弱，近端供需继续转弱，空单持有，关注后续政策情况。
　　2.烧碱方面
　　氧化铝运行产能继续增加，处于高位，氧化铝行业因利润稳定，生产稳定性进一步提升，年底及明年氧化铝新增产能较多，主要在广西地区，氧化铝对烧碱需求存增量预期。粘胶短纤和印染开工环比小幅提升，非铝需求存旺季预期。供应端，烧碱新产能在兑现当中，上周烧碱开工有所下降。上周全国和山东、江苏液碱库存环比转为去库。近日山东氧化铝大厂液碱送货量回升，近月存仓单影响，短期建议观望为主，中期价格偏多。
　　【交易策略】
　　1.单边：
　　烧碱：近日山东氧化铝大厂液碱送货量回升，近月存仓单影响，短期建议观望为主。中期价格偏多。
　　PVC：反倾销超预期利空，PVC供需预期仍弱，近端供需继续转弱，空单持有，关注后续政策情况。
　　2.套利：暂时观望；
　　3.期权：暂时观望。