日度市场总结
　　铜期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：
　　8月15日，SHFE铜期货主力合约收于79080元/吨，较8月12日小幅回落，LME铜价同期微跌至9760美元/吨，内外盘价格均呈现窄幅震荡。国内现货升贴水结构有所分化，升水铜升水由8月12日的260元/吨回落至8月15日的210元/吨，平水铜升水同步收缩，但华北地区因天津上合峰会临近物流受限，电解铜现货升贴水被提振。LME（0-3）贴水则扩大至-93.75美元/吨，海外现货端延续贴水格局，显示短期供应压力。
　　持仓与成交：
　　LME铜持仓量8月15日增至271444手，较8月12日增加2867手；国内现货成交情绪相对平稳，上海地区采购及销售情绪指数均位于3.1附近，供需双方观望情绪均较浓。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：
　　海外铜矿扰动加剧。秘鲁拉斯邦巴斯铜矿因总统选举可能引发运营中断，MMG虽维持全年36万-40万吨产量预期，但运输受阻和库存清理显示短期供应受限；赞比亚Q2铜产量环比下降约4%，主因Sino Metals Leach等四家企业生产问题，全年100万吨产量目标承压。国内再生铜行业政策调整影响青铜带企业原料采购，可能阶段性抑制再生铜供应，但五矿资源上半年铜销量同比增长51%，部分抵消供应端扰动。
　　需求端：
　　下游需求表现分化。黄铜棒市场报价持平，再生铜杆厂生产受原料紧张及政策不确定性压制，整体开工积极性一般；但制冷空调阀件市场延续增长，上半年销量同比增5.7%，下半年家电政策刺激或进一步拉动铜消费。总体看，电力及家电领域需求持稳，但建筑及工业需求仍偏弱。
　　库存端：
　　8月15日LME库存小幅增至24560吨，SHFE库存微降至155800吨，COMEX库存升至267195短吨，全球显性库存整体维持低位波动。国内上海地区进口货源集中到货令库存增加，但持货商积极出货下，现货升水维持坚挺，库存积累尚未形成明显压力。
　　市场小结
　　铜市场短期或延续高位震荡，核心驱动来自供应端扰动持续发酵与需求端家电板块支撑，但宏观情绪偏向谨慎，需警惕突发事件引发的波动风险。