核心观点：
　　行业基础数据跟踪：8月11日~8月15日，SW基础化工板块上涨2.46%，跑输万得全A指数0.49pct；化工子行业呈大部分上涨趋势，表现较好的塑料、氟化工、涤纶。
　　化工品价格下跌较多：据百川、wind资讯，在我们跟踪的336个产品中,上涨/持平/下跌的产品数量分别68/164/104个,占比分别为26%/46%/29%。化工品价格下跌较多。价格涨幅前五：硫酸亚铁、液氯、磷酸铁锂、维生素B9(叶酸)、六氟磷酸锂。价格跌幅前五：三氯蔗糖、丁酮、二甲基环硅氧烷DMC、苏氨酸、液氨。
　　草甘膦持续提涨。据百川资讯资料，需求侧，本周下游询单、成交气氛良好，新单成交价格持续上涨。供给侧，本周部分工厂维持减、停产状态；成本侧，山东、河北部分甘氨酸企业计划8月中下旬检修，供应端多持挺价态度。草甘膦作为“反内卷”典型子行业，供需端支撑坚挺，价格延续涨势。
　　反内卷、叠加“金九银十”临近，看好聚酯链价差修复。以涤纶长丝为例，需求侧，据CCF跟踪数据，伴随“金九银十”需求旺季来临，织造端生意有微弱好转。其中，织造端生意有微弱好转，加弹近期接到织造厂下弹丝订单也有所增多，本周织造开机上升至4个点至63，加弹开机上升2个点至72%。订单拐点已现，叠加织造环节低库存下，长丝需求刚需补货增加。供给侧，据百川资讯，8月9日，在长丝主流工厂前期新一轮减产的铺垫之下，企业再开启挺价保利操作，其中，FDY亏损较为严重，整体调涨以FDY为主。供需边际双重催化下，即便上游原料下跌背景下，长丝仍有逆势小幅推涨价格，修复效益决心较大。
　　建议关注：（1）寻景气：以制冷剂（巨化股份/三美化工/永和股份）、铬化工（振华股份）、民爆为代表;（2）找拐点：反内卷以农药（草甘膦等）、光引发剂（久日新材）、香兰素为代表；龙头白马以万华化学/华鲁恒升/龙佰集团/博源化工/华峰化学等为代表;（3）向未来：以军工材料（金属铬/黑索金/芳纶纸）、合成生物、润滑油添加剂（瑞丰新材/利安隆）、固态电池材料、人形机器人材料为代表。
　　风险提示：宏观层面：宏观经济下行，相关化工品的需求萎缩；行业层面：大宗原材料价格剧烈波动等；公司层面：项目进展不及预期等。