纯碱周度观点——供应端扰动增加
　　1.供应
　　装置开工率87.32%（环比+1.91%），氨碱法88.78%（环比-0.42%），联碱法78.74%（+4.82%)；周产量76.13万吨（环比+1.66万吨），轻碱产量33.16万吨（+1.04万吨），重碱产量42.97万吨（+0.62万吨）。
　　2.需求
　　纯碱表需73.26万吨（+5.72万吨），轻碱表需28.92万吨（-0.74万吨），重碱表需44.34万吨（+6.46万吨）。
　　3.库存
　　纯碱企业库存189.38万吨（+1.76万吨），轻碱库存76万吨（+1.87万吨），重碱库存113.38万吨（-0.11万吨）。
　　4.核心逻辑
　　本周纯碱现货价格震荡下行，随着前期检修装置陆续复产，纯碱周度产量环比回升，叠加上游纯碱企业库存处于同期高位水平，供应端仍面临较大压力。需求端，浮法玻璃日熔量持稳为主，光伏玻璃日熔量环比由降转增，中下游短期补货积极性有限。整体来看，当前纯碱虽面临高供应及较大的仓单压力，但宏观氛围提振下供应端预期扰动仍旧频繁，短期纯碱期价或延续震荡整理运行。中长期而言新增产能投放格局下纯碱供需宽松压力仍存，可关注宏观扰动减弱后的逢高做空机会
　　风险提示
　　关注装置检修以及进出口情况。