本周（2025/8/11-2025/8/17）建材动态：水泥市场需求略有好转，价格稳中趋强；浮法玻璃市场价格有所下跌，供需矛盾难改；玻纤中，无碱粗纱市场价格以稳为主，电子纱市场价格大稳小动。消费建材板块，房地产链条仍待止跌企稳，消费建材龙头率先进入盈利修复通道，持续推荐渠道布局完善、品牌性较强的头部消费建材优质公司。
　　水泥行业：需求略有好转，价格稳中趋强。本周全国水泥市场价格环比上涨0.2%。价格上涨区域为重庆、贵州和新疆，幅度10-30元/吨；价格回落区域主要是河北、广西和陕西，幅度10-20元/吨；价格推涨地区有黑吉辽、江浙沪、湖北、湖南、四川、云南和贵州地区，幅度20-30元/吨。八月中旬，随着全国范围内雨水和高温天气缓解，水泥需求略有好转，国内重点地区水泥企业出货率在45.8%，较上周提升约2个百分点。价格方面，由于多数地区水泥价格已维持低位运行较长时间，进入8月份，随着煤炭成本上升，各地企业涨价意愿明显增强。在各地陆续推涨的背景下，预计后期水泥价格将呈现稳中趋强走势。
　　浮法玻璃行业：价格有所下跌，供需矛盾难改。截止8月14日，国内市场价格1164元/吨，较8月7日1200元/吨下跌36元/吨；本周国内浮法玻璃现货市场均价1182元/吨，较上期下跌38.98元/吨，本周国内浮法玻璃现货价格重心下跌。本周，浮法玻璃周度产量维持平稳。周内企业整体出货偏弱延续，产销难以平衡下，整体库存继续上涨，供需矛盾难改，供需差环比上周减少。截至2025年8月14日，全国浮法玻璃日产量为15.96万吨，与8月7日持平。本周（20250808-0814）全国浮法玻璃产量111.7万吨，环比持平，同比-5.29%。截止到20250814，全国浮法玻璃样本企业总库存6342.6万重箱，环比+157.9万重箱，环比+2.55%，同比-5.94%。折库存天数27.1天，较上期+0.7天。
　　玻纤行业：无碱粗纱市场价格以稳为主，电子纱市场价格大稳小动。1）无碱粗纱：本周国内无碱池窑粗纱市场价格主流走稳，各企业当前报价以稳为主，多观望，但实际成交中小厂灵活商谈政策延续。现阶段，主流产品2400tex无碱缠绕直接纱价格企业间存明显价差，但市场提货积极性仍一般。深加工传统淡季下，中下游多选择低库位运转；池窑厂供应压力较大下，价格下跌进一步使中下游提货谨慎度加重。后期市场看，各产品价格下调空间或受成本影响而逐渐收窄。2）电子纱：本周电子纱市场主流产品G75各厂报价稳定为主，近期G75供应量不变，下游CCL订单相对平稳下，提货延续按需采购节奏。高端产品E、D系列及低介电产品市场成交价格再次提涨，但货源仍紧俏。短期看，供应虽有个别新建线烤窑中，后期电子纱供应量或有增加，高端产品需求支撑下，短期G75价格可能维稳延续。
　　消费建材行业：房地产链条仍待止跌企稳，消费建材龙头率先进入盈利修复通道。8月15日，国家统计局发布数据显示，2025年7月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体有所收窄。从环比看，7月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.2%，降幅比6月份收窄0.1个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅扩大0.2个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与6月份相同。从同比看，7月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.1%，降幅比6月份收窄0.3个百分点。二线和三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.8%和4.2%，降幅分别收窄0.2个百分点和0.4个百分点。不同层级城市仍呈现分化，一线城市与部分强二线城市借助政策优化调整、土地市场热度攀升等积极信号，持续推动市场信心修复。从政策导向来看，国家一系列促进房地产市场平稳健康发展以及鼓励家居消费的政策，如“好房子”建设、建材家居“以旧换新”等，此外，随着居民生活水平的提高，对居住环境品质的追求将促进存量住宅翻新需求释放。从中报业绩来看，各赛道一线龙头已基本进入盈利修复通道，持续推荐渠道布局完善、品牌性较强的头部消费建材优质公司。
　　投资建议：伟星新材、科达制造、蒙娜丽莎、北新建材、科顺股份、东鹏控股、天安新材。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，市场竞争加剧。