主要逻辑
　　原料-铅精矿：持续偏紧。当前国产矿报价相对稳定，但富含金银的铅精矿及高银含量的银铅矿TC仍有下行压力；进口矿方面，TC再度下调，部分供应商TC报价在-100至80美元/干吨，但实际成交价多集中在-60至-70美元/干吨附近，炼厂采购更加倾向国产矿。
　　原料-废电瓶：由于终端消费不佳，废电瓶回收量有限，废电瓶价格略有松动，但依旧坚挺。
　　供给端：前期检修的原生铅炼厂有所恢复，开工回升；再生铅方面，受成本倒挂及原料限制因素影响，开工偏弱。
　　需求端：采买谨慎。终端消费一般，加之电动自行车经销商在7月备库较多，近期以消耗库存为主，批发市场涨价氛围渐散；考虑需求不佳，蓄电池生产企业多以销定产为主，对铅锭采买有限。
　　成交与库存：再生铅与电解铅价格倒挂，下游采买更倾向于性价比高的电解铅，随着电解铅开工回升，厂库累库社库去化，加之期货价格移仓，社库再度转增。
　　风险因素：宏观风险，原料供给受限，需求不及预期。