一、行情回顾与后市展望
　　8月18日，焦炭、焦煤期货主力合约2601震荡回落，基本回吐8月6日以来涨幅。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　8月18日，焦炭、焦煤2601合约日线KDJ指标呈发散状下滑。焦炭、焦煤2601合约日线MACD绿柱连续两个交易日放大。
　　1.2后市展望：
　　消息面，当地时间8月15日，美国政府宣布，将扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，把407个衍生产品纳入加征清单。据美国商务部发布的公告，新政策将于8月18日正式生效，涉及的产品主要包括两类：一是含有钢铁和铝的中间产品和半成品，如钢坯、板坯；二是由钢铁和铝制成的金属结构件、容器、紧固件等。此前的8月14日，大商所发布通知，自2025年8月15日交易时（即8月14日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在焦煤期货JM2601合约上单日开仓量不得超过1000手；自2025年8月18日交易时（即8月15日夜盘交易小节时）起，对焦煤期货品种合约手续费费率进行调整，将投机日内交易手续费率提高一倍至万分之二。
　　基本面上，焦炭方面，独立焦化厂焦炭产量延续缓步回升至6月中旬以来新高，钢厂焦炭产量进一步减产至2月上旬以来新低。港口焦炭库存自5月底以来新高回落，但钢厂和焦化厂进一步去库、分别创去年12月中旬和去年10月下旬以来新低。吨焦利润连续12周亏损后转正，8月14日焦炭现货第6轮涨价落地。
　　焦煤方面，1-7月份我国煤及褐煤进口量同比扩大1.9个百分点至-13.0%，1-6月份我国炼焦煤进口量同比仍维持较大降幅至-7.4%。近8周矿山精煤和原煤库存均大幅回落，降幅分别达到48.4%和33.0%。独立焦化厂库存自2月上旬以来新高连续2周回落，钢厂库存自2月上旬以来新高小幅回落，但港口库存连续5周回落并创去年7月上旬以来新低。在钢厂与焦化厂补库降温的情况下，个别焦煤现货市场价格回落。
　　在技术形态上，8月13日焦炭、焦煤期货未能取得突破，考虑到交易所采取降温措施，并且焦煤现货市场出现松动，叠加美国扩大钢铝关税范围，将部分钢铁中间产品和半成品以及钢材加工制成品纳入其中，后市焦炭、焦煤期货或将承压而转为中高位震荡，需关注股市与风险偏好变化对黑色系商品的影响。