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　　铅
　　1.广西制造业重点优势产业补链强链延链行动方案指出，构建“回收-拆解-再生-利用”产业体系，推动光伏组件、废旧机动车、废旧锂电池、铅蓄电池等回收利用。大力发展再生钢、再生铜、再生铝、再生稀贵金属等，延伸发展处理装备、节能环保、再制造等关联产业，提升资源循环利用水平。布局建设一批区域性再生资源循环利用基地，支持梧州市打造国家级资源循环利用产业集群。
　　2.8月13日【LME0-3铅】贴水42.01美元/吨，持仓153848手增1928手
　　锌
　　1.据29Metals二季度报显示，二季度其生产锌精矿1.23万金吨，环比下降28%，主因二季度入磨锌品位降低，导致锌回收率降低。2025年其锌精矿产量指引为6-7万金吨。
　　 2.8月13日【LME0-3锌】贴水1.5美元/吨，持仓194301手增1359手。
　　投资策略
　　铅
　　上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌0.30%，沪铅主力收盘较前一日下跌0.95%。
　　基本面来看，铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，但暂未对炼厂开工造成实质性影响，原生铅开工稳中有升；再生铅方面，废铅蓄电池价格易涨难跌，回收商货源亦有限，门店看涨惜售情绪较重，部分炼厂因原料不足/成本倒挂减停产，开工整体处于相对低位，再生铅报价坚挺，随着电解铅厂库库存下降后市场畏涨情绪提升，对高价再生铅接受度有所好转，再生铅开工亦有逐步回暖；需求端来看，上周因高温及需求不佳，部分蓄电池企业开工有所回落，加之前期经销商备库后，近期以消耗库存为主，需求端旺季表现一般，尤其铅价回升后下游采买较为谨慎
　　整体来看，供需双增，铅市暂无明显矛盾，原料偏紧及旺季预期为铅价提供支撑，预计短期铅价区间整理为主。
　　锌
　　上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日下跌0.22%，沪锌主力合约较前日下跌0.53%。上海地区锌锭升水较前日上涨5元/吨至-50元/吨；天津地区锌锭升水较前日上涨5元/吨至-60元/吨；广东地区锌锭升水较前日上涨5元/吨至-70元/吨。
　　基本面来看，炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费环比持平至3,900元/金属吨，进口锌矿加工费指数环比上涨至82.25美元/干吨，近期国内炼厂开始谈判下月锌加工费，在原料持续宽松的情况下，预计8月锌精矿加工费将持续上涨，成本端支撑减弱，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显；需求端来看，上周周初锌价较低，下游逢低采买，锌价回升后下游补库情绪减弱。
　　整体来看，宏观方面，国内“反内卷”情绪有所反复，基本面锌市矿、锭双增，需求则处于淡季，库存延续累库，海外LME锌库存持续下降，为锌市提供一定支撑，预计短期锌价区间整理。