国家统计局最新数据显示，7月原煤生产有所下降: 7月份规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降3.8%;日均产量1229万吨。1-7月份，规上工业原煤产量27.8亿吨，同比增长3.8%。
　　格林大华0351团队点评: 7月的原煤产量3.8亿吨，环比大幅下降4千万吨，但仍是历史同期第二高最高水平(2024年7月3.9亿吨是同期最高)。1-7月原煤累计产量27.8亿吨仍是历史最高水平，比2024年同期高出1.3亿吨产量。对于目前的原煤产量，我们认为: 1.要完成能源局全年预计的48亿吨产量，需要下半年8-12月月均完成4.04亿吨产量，与2025年1-7月的月均产量3.97亿吨相比，理论上只需要全国原煤总产量月均提产7百万吨。2.7月原煤产量属于季节性下滑，查超产自报和三西地区的暴雨加剧了下滑。从1924年历年的月均产量来看，下半年月均原煤产量往往超过上半年。3.基于7月原煤产量环比大幅下滑，2025年1-6月/7月区域性超产情况可能弱于同期。同时，煤价的持续上升，容易引发相关部的对价格调控的担忧。