铜观点
　　 (1）宏观方面，7月通胀数据放缓，市场预计9月降息概率提升，关注后续8月美国通胀及就业数据，这将决定美联储9月议息会议的决策;特朗普已签署中美关税"休战”"的再次延期决定——继续延期90天，短期关税风险释放。
　　（2）基本面方面，传统淡季期间，呈现阶段性的供需双弱，库存步入累库区间，但铜价下行后现货成交边际好转，下游逢低采购，“矿端偏紧+需求端韧性"提供价格支撑。铜定价回归宏观交易，美国经济仍在走弱过程中，弱经济预期下铜价上方承压，但从萨姆规则来看，市场暂未步入衰退叙事，下方空间亦难以打开;中长期的供需矛盾提供底部支撑，短期或以区间震荡为主，关注美国8月经济基本面数据，主力参考78000-79500。