当日行情：
　　昨日金融数据疲弱和股市冲高回落对债市提振有限，国债期货全线收跌。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率全面抬升，长端上行幅度在1.4bp左右，至下午16：30，10年国债活跃券250011收益率报1.734%上行1.4bp。
　　资金市场：
　　央行连续净回笼，银行间资金宽松。今日有1607亿元逆回购到期，央行开展了1287亿元逆回购操作，实现净回笼320亿元。银行间资金情绪指数走松，短端资金利率窄幅变动，其中银存间隔夜加权在1.317%附近窄幅变动，7天回落约1bp至1.44%，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.6%附近变动不大。
　　结论：
　　长期看，7月政治局会议对货币政策保持“适度宽松”的说法，显示宽松取向并未转变，另外关税不确定性仍高，后期存在抢出口后透支回落的风险，牛市基础未改。但短期来看，中美发布联合声明明确关税豁免展期，不确定性落地，避险情绪进一步降温，叠加商品和股市走强，债市尤其是长端品种继续承压。考虑8月资金面受政府债发行规模减小、财政投放、央行呵护等的支撑，有望保持宽松，短端的2年、5年品种或更具抗跌韧性，且目前期限利差较低提供支撑，建议关注多短空长的做陡策略。今日盘后央行公告将开展5000亿元6个月买断式逆回购，为等量对冲本月到期5000亿元，资金面利好落空，关注明日7月经济数据边际变化，若基本面出现边际走弱，可能提振超跌修复情绪。