核心观点：
　　政策与资金面双轮驱动金融科技景气度向上。从资金面看，在居民投资习惯转变与资金配置结构优化的大趋势下，互联网金融平台拥有独特路径接力吸纳这部分增量资金。更具战略意义的中长期资金正持续入市。根据广发非银组报告《国新办发布会明确细则，加码中长期资金入市》测算，2025年新增入市资金可达约5000亿元。2025年7月中央政治局会议明确提出，要增强国内资本市场的“吸引力”和“包容性”，以巩固资本市场回稳向好的势头。对于互联网金融行业而言，这轮增量资金入市+制度优化的组合拳，不仅有助于传统券商的业绩增长，更直接推动了线上交易与数字投顾等细分领域的扩容。
　　AI技术重构行业服务模式。AI技术正在深度重构互联网金融行业的服务模式、运营效率和风险管理范式，从单点工具逐渐升级为智能化底座。截止目前，多家头部证券科技公司已完成以DeepSeek为代表的AI大模型的本地化部署或深度集成，覆盖智能风控、精准营销、客户服务、数据科学等核心业务场景。此外，金融信息服务商如同花顺、九方智投控股、东方财富等均推出了基于大模型的智能投顾助手、数字人等，为用户提供更加智能化的金融科技产品，持续夯实产品竞争力。
　　技术正超越政策成为人民币国际化的核心杠杆——支付效率决定货币竞争力。区块链与分布式账本技术正重构跨境支付体系，中国央行数字货币（e-CNY）的跨境试点加速推进，为人民币国际化提供底层技术支撑。SWIFT数据显示，2024年8月人民币在全球支付中占比为4.69%，技术驱动的支付效率提升是关键推手。中国通过CIPS系统（人民币跨境支付系统）整合API接口与智能合约，使跨境结算时间从小时级压缩至秒级，同时降低合规成本。截至2025年5月31日，中国人民银行与32个国家和地区的中央银行或货币当局签署双边本币互换协议，境外央行或货币当局动用人民币未到期余额818亿元。mBridge数字货币桥项目也在快速推进中：2024年6月该项目正式进入“最小可用产品”（MVP）阶段，并新增沙特央行为全参与方之一，初步连接了中国香港、泰国、阿联酋及沙特等央行。技术赋能下，人民币正从“贸易结算货币”向“数字化储备资产”跃迁。
　　相关公司。受益于市场情绪持续回暖，金融科技行业景气度有望逐渐向上，建议关注：1.金融信息服务商，如同花顺、指南针、大智慧、九方智投控股、财富趋势等；2.券商IT公司，如恒生电子、顶点软件、金证股份等；3.银行IT公司，如宇信科技、天阳科技、京北方、长亮科技、四方精创等；4.第三方支付公司，如新大陆、新国都、拉卡拉、海联金汇等。
　　风险提示。监管趋严风险；活跃资本市场政策落地不及预期导致市场交易量再次萎缩风险；AI技术应用不及预期风险。