【行情复盘】
　　国内贵金属期货日间延续回落，沪金主力合约下跌1.12%收于776.04元/克，沪银主力合约下跌0.62%收于9187元/千克。
　　【重要资讯】
　　1、中国黄金协会24日发布数据：2025年上半年，国内黄金ETF增仓量为84.771吨，较2024年上半年增仓量30.696吨，同比增长173.73%。至6月底，国内黄金ETF持仓量为199.505吨。上半年我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。
　　2、美国6月CPI同比增长2.7%，预估为2.6%，前值为2.4%；6月CPI环比增长0.3%，预估为0.3%，前值为0.1%。美国6月核心CPI年率上升至2.9%，高于预期。美国6月核心PCE物价指数环比上涨0.3%，同比上涨2.8%，略高于市场预期的0.29%和2.7%；整体PCE指数环比上升0.3%，同比上涨2.6%，也是高于市场预期的0.23%和2.5%。美国7月一年期通胀率预期终值为4.5%，预期4.40%，前值4.40%。
　　3、美国与日本达成新的关税协议，对等关税为15%，低于市场预期的25%。美国与欧盟达成最新的贸易协定，美国对欧盟最终进口关税敲定在15%，欧盟对美国实行零关税。8月5日晚间，特朗普表示将对进口药品征收小额关税，并在一年左右的时间内提高税率，最高可能升至250%。当地时间8月6日，美国总统特朗普表示，美国将对芯片和半导体征收约100%的关税，如果在美国制造，将不收取任何费用。
　　4、美国7月非农就业人口增加7.3万人，预期增加11万人，前值增加14.7万人。美国7月失业率为4.2%，预期为4.2%，前值为4.1%。美国劳工统计局将5月份非农新增就业人数从14.4万人修正至1.9万人；6月份非农新增就业人数从14.7万人修正至1.4万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低25.8万人。
　　5、美国6月零售销售环比增长0.6%，预估为0.1%，前值为-0.9%。美国7月芝加哥PMI为47.1，预期42，前值40.4。美国7月ISM制造业PMI为48，预期49.5，前值49。美国7月密歇根大学消费者信心指数终值为61.7，预期62，前值61.8。
　　6、美国对1公斤的金条以及100盎司的金条暂免加征关税。中国7月末黄金储备报7396万盎司(约2300.41吨)，环比增加6万盎司(约1.86吨)，为连续第9个月增持黄金。
　　【市场逻辑】
　　美国对黄金加征进口关税的消息被证伪，COMEX黄金价格回落明显，较伦敦金溢价回归至正常水平，沪金回落。俄美领导人15日将在阿拉斯加举行会晤，同时中美关税再次延期90天，短期市场避险情绪下降，继续施压黄金价格。今晚美国将迎来特朗普解雇劳工统计局局长以来的首个通胀数据，不确定性较强，市场普遍预期通胀压力继续抬头，或者掣肘美联储9月降息。靴子落地之前，黄金价格难有明显反弹。中长期来看，黄金上涨逻辑并未动摇。中国央行连续第9个月增持黄金，美债规模持续增加，10年期美债近期拍卖再次遇冷。美国7月非农就业人口增加7.3万人，明显低于预期的11万人和前值的14.7万人，同时将5月和6月新增就业人数合计下修25.8万人，较前值下调幅度超9成，令市场震惊。美元指数回落，进入中长期下行通道。白银近期走势跟随黄金金融属性，从高点回调幅度更大，但中长期上行趋势未改，下一阶段反弹动能更强。
　　【交易策略】
　　市场对美国加征黄金进口关税的消息基本消化，COMEX黄金再创历史新高后回落。俄美领导人预计15日展开会晤，市场对美国最新通胀数据担忧，黄金短期价格承压。白银近期价格跟随黄金波动，未来反弹空间更大。沪银下方第一支撑区间9000-9100元/千克，上方压力区间9300-9500元/千克。沪金下方第一支撑区间775-785元/克，上方压力区间795-805元/克。期权方面可尝试卖出近月轻度虚值的金银看跌期权，收取权利金。