本周上半周电铜价格围绕7.8w附近出现支撑，下游点价与囤货情况有一定环比好转，以及7.8w触发一定下游备货情绪，因此整体铜价表现震荡偏强。下半周随着美元指数回落，海外降息预期增至3次，且国内精废价差持续低位，整体铜价于下半周表现强劲，周五晚重新尝试突破7.9w整数关口。整体来看，当前下游开工与承接力度有支撑，精废替代效应亦发力，因此整体电铜累库趋势不强，海外宏观层面亦无实质性利空，我们整体对铜价偏多看待，内外方面三季度剩余时间可关注内外反套头寸机会