周度逻辑分析：（1）上周贵金属价格整体延续偏强运行，周线均收涨。上涨的支撑主要来自于：一是，关税的扰动，美国新一轮关税落地以及美国对印度再加征25%关税并称可能会对购买俄罗斯石油的国家加征额外关税，提振避险需求，支撑金价；二是，特朗普任命美联储临时理事及媒体开始透露美联储主席候选人范围，加上近期美国经济数据表现较弱，9月降息概率继续攀升至90%附近，也对贵金属价格构成一定提振。三是，中国央行连续第9个月增持黄金，以及市场一度传出美国将对1公斤及100盎司金条加征关税，均从情绪上对金价构成提振。（2）但是黄金市场短期也可能会面临一些扰动，如美、俄领导人会晤在即，有白宫官员澄清金条进口不应征收关税，都可能会短期限制金价的上行力度。（3）展望后市，我们认为虽然俄乌地缘缓和预期和黄金不加征进口关税可能给金价带来短期扰动，尤其伦敦-纽约价差料快速收窄；但美联储9月降息概率较高等，料可支撑金价延续高位运行，建议多单继续持有或以回调做多为主。白银方面，短期在市场风偏好较高下，银价或延续偏强运行；但中期或仍以基本面逻辑为主，对待上方空间仍需谨慎。
　　◆策略建议：黄金多单持有或逢低做多；白银观望或卖虚值看跌期权为主。
　　◆中长期观点：看涨。美联储9月仍有较大概率降息、全球地缘局势仍旧动荡复杂、逆全球化加剧和美元信用削弱支撑全球央行仍会维持净购金等因素支撑下，金价长期仍有上涨空间。