一、行情回顾与操作建议
　　铝观点：
　　沪铝低开高走，主力2509报收于20735，上涨0.29%，08-09升水持平上日报20，现货市场日内呈现走强的态势，主要系月差结构变化支撑，临近点价长单结束部分卖方欠量，市场上收货需求较浓，现货升贴水小幅回暖，日内华东报-30，中原报-130，华南报-55；铸铝合金跟随沪铝震荡偏强，AD-AL负价差报-520，淡季新料产出减少叠加高温抑制拆解量，因此废铝货源紧张，而下游汽车行业也处于淡季，供需双弱格局持续，铸铝延续区间运行，AD-AL暂维持低位负价差结构。日内受到山西调整部分矿种出让登记权限以及增值税进项抵扣细则等消息刺激，氧化铝再度大涨逾4%，但基本面未有改变供应仍相对过剩，反弹至前高附近仍可沽空参与，警惕情绪变化引发的价格剧烈波动风险；电解铝运行产能维持高位，淡季已渐入后半程，但当前依旧呈现淡季特征，库存延续季节性累增，冶炼企业利润丰厚。美元宽松以及国内政策预期持续给予板块支撑，但淡季效应以及绝对高价对终端消费仍有抑制，前高阻力较强，等待高位沽空机会。
　　二、行业要闻
　　8月10日，山西省自然资源厅下发通知，决定调整部分矿种出让登记权限，通知明确，上收陶瓷土、耐火粘土、高岭土、铁矾土等4个矿种的出让登记权限至省自然资源厅，同步上收矿业权出让收益评估、矿产资源储量评审备案等事项的管理权限，以加强铝土矿及镓等战略性矿产资源保护，促进整体出让，提升综合开发利用能力。
　　【海外铝土矿矿权变动】据SMM了解，8月4日几内亚政府宣布成立NimbaMining Company SA（NMC），接管EGA-GAC的采矿权。该公司采用公共有限公司的形式，由几内亚政府100%持有，设有董事会，具有法人资格以及财务和管理自主权，此前GAC占地690.20平方公里的矿区，现已授予NMC，为期25年。据了解，此前EGA在几内亚年产能1400万吨，矿山也于去年12月停产，并于今年5月被吊销其采矿许可证。
　　根据自然资源部采矿权登记信息，三门峡锦江矿业有限公司陕州区大桃园铝土矿的采矿权获变更，采矿权人为三门峡锦江矿业有限公司，有效期2025年06月04日至2030年04月03日。资料显示，三门峡锦江矿业有限公司陕州区大桃园铝土矿的开采矿种为铝土矿，开采方式露天/地下开采，矿区面积7.7548平方千米，设计生产规模50万吨/年。
　　【力拓投资1.8亿美元开发诺曼溪铝土矿项目】据悉澳洲矿业巨头力拓批准了一项1.8亿美元的投资，正式启动位于昆士兰州约克角半岛的NormanCreek通道项目。关键基础设施建设已经开始，包括一条19公里长的运输道路、营地住宿设施和通信塔。据SMM了解，诺曼溪通道项目是保障Weipa长期业务未来的关键一步，该区域坐拥Amrun矿已探明总储量（9.78亿吨）中的近一半。根据计划，NormanCreek区域建设工作将于2028年全部完成。
　　 【电解铝进出口数据】据海关总署数据显示，2025年6月份国内原铝进口量约为19.24万吨，环比减少13.8%，同比增长58.7%。1-6月份国内原铝累计进口总量约124.99万吨，同比增涨2.5%。原铝出口：据海关总署数据显示，2025年6月国内原铝出口量约为1.96万吨，环比减少39.5%，同比增加179.4%；1-6月份原铝累计出口总量约为8.66万吨，同比增长206.6%左右。原铝净进口：2025年6月国内原铝净进口为17.27万吨，环比减少9.4%，同比增长51.3%，1-6月份累计国内原铝净进口约为116.33万吨，同比减少2.3%。（以上进出口数据基于海关编码76011090,76011010 ）