股指期货方面，周一盘面延续强势状态，其中创业板指、科创100等指数涨幅均在2%附近，市场量能逼近1.9万亿水平，电新、计算机等细分链条领涨。观察盘面，昨日市场出现一些新变化，其一，尽管碳酸锂涨停带动反内卷指数上涨，但市场主线仍聚焦在成长领域，并出现局部扩散的迹象，如白酒指数出现低位补涨，其二，资金调仓换股趋势进一步明确，近期银行板块无论是相对收益还是成交占比均不占优势，表明中长期资金配置方向从哑铃进一步向成长领域扩散。结合上述趋势，近期建议超配小盘成长风格，IM在股指期货中占优。
　　股指期权方面，市场成交额提升40.41%，中证1000股指期权持仓量PCR指标提升幅度6.15%；同时仍以中证1000股指期权为例，期权隐含波动率提升明显。市场交投情绪活跃，买权进场交易。行情上涨有所突破，期权端建议跟随趋势，转持牛市价差组合。
　　国债期货方面，昨日国债期货全线收跌。一方面风险偏好提升可能继续牵制债市情绪，股债跷跷板以及商品走强或给债市带来调整压力，昨日股市表现偏强，上证指数继续上行，另外商品方面，昨日也整体表现偏强，其中碳酸锂主力合约涨停。虽然周末公布的7月通胀数据未超预期，但是市场对“反内卷”政策进一步出台的预期或较高，而在这一背景下，商品市场的走强可能也会对债市构成利空扰动。另一方面，昨日资金面方面可能也对债市构成一定利空，近期资金面整体偏松，资金利率下行，不过昨日资金利率有所抬升，且央行昨日在公开市场操作中净回笼资金4328亿元，资金面对债市多头情绪的支撑可能也有所减弱。整体上看，虽然近期债市呈现一定修复，但是多头情绪或仍不稳，另外政策面等因素扰动或仍较大，债市仍需维持谨慎。
　　风险因子：1）增量资金不足；2）期权流动性不及预期；3）供给超预期；4）货币宽松超预期；5）关税超预期。