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>> 国泰君安期货-烧碱:旺季合约偏多对待-250812
上传日期:   2025/8/12 大小:   539KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   陈嘉昕
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【现货消息】
  以山东地区为基准,周末山东个别市场32碱价格报价小涨,局部维稳。高度碱周边需求支撑部分出货暂可,价格拉涨。
   【市场状况分析】
  前期烧碱下跌主要因为企业开工偏高,而烧碱又处于需求淡季,同时50碱的出口处于价格博弈阶段,订单较少,导致50碱价格承压。50碱-32碱价差低于蒸发成本,进一步加大华东地区32碱现货压力。此外,08合约仓单对市场形成冲击,低价仓单回流现货市场,加剧了市场负反馈。
  成本端,液氯偏弱影响,烧碱成本支撑强。而烧碱旺季需求仍有期待,尤其今年年底广西地区存在360万吨氧化铝产能预期投产,广西地区烧碱供应偏紧,灌槽需求的烧碱大部分只能从外部采购,而片碱-液碱价差已处于年内高位水平,因此后期氧化铝备货将带动国内50碱货源流转。出口方面支撑仍较强,今年出口方向同比大幅扩张,只是囤货节奏会影响国内烧碱价格。整体看,烧碱下游旺季补库容易导致现货驱动向上,当下估值低位,不宜追空,后期偏多对待。
  【趋势强度】
  烧碱趋势强度:1
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
 
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