投资要点
　　新藏铁路公司成立，注册资本950亿元，国铁集团全资持股：据国家企业信用信息公示系统显示，8月7日，新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿元。公司位于西藏自治区拉萨市，经营范围含建设工程施工、建设工程监理、铁路运输基础设备制造、公共铁路运输、餐饮服务、住宿服务、房地产开发经营、旅游业务等。
　　新藏铁路包括日和铁路和拉日铁路，是连接新疆和西藏的重要交通要道，北起新疆和田市，南至西藏日喀则市及拉萨市。2022年1月18日，国务院发布的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，加快推进新藏铁路和田至日喀则段前期工作。同年，2022年5月31日，国铁物资有限公司发布了新藏铁路的和田至日喀则段勘察设计招标公告。
　　新藏铁路的建成，将会成为连接新疆和西藏的重要交通要道、中国西北和西南地区的铁路大动脉，对于加强新疆和西藏经济、文化、旅游等方面的交流有重要的作用。建议关注受益于中西部区域重点工程的弹性标的：1）受益新疆基建加速落地的施工央企龙头：中国中铁（旗下中铁二院承担新藏铁路的勘察设计任务）、中国铁建、中国交建等；2）新疆&西藏区域建筑工程及材料企业：新疆交建、北新路桥、青松建化、西藏天路等。
　　水泥：7月1日水泥协会发布响应反内卷政策文件，我们判断会推动限制超产政策更好的执行。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅提升，目前水泥行业处于淡季需求低点及价格低点，我们判断行业有望在8月份需求回暖后逐步价格提升。关注：海螺水泥、华新水泥。
　　玻璃：行业需求端在地产影响下25年呈现持续下行态势，6-7月淡季需求表现尚可，但供需仍有矛盾。供给端，考虑到目前浮法玻璃行业中大部分企业已能达到环保要求，我们判断反内卷政策不会产生一刀切式产能出清，但仍会提升环保要求及成本，加速行业的冷修进度。关注：旗滨集团。
　　玻纤：传统无碱粗砂需求表现平淡，细分领域表现景气。行业今年受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的量价齐升趋势。关注：中材科技。
　　消费建材：行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间，此次借助反内卷政策行业对提价及盈利改善诉求强烈，今年以来防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底改善。关注：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。
　　上周行情回顾
　　过去一周（8.04–8.10）主要指数涨跌幅情况：申万建筑材料行业指数（+1.19%），上证综指（+2.11%），深证成指（+1.25%），创业板指（+0.49%），沪深300（+1.23%）。在申万31个一级子行业指数中，建筑材料涨跌幅排名居第24位。
　　风险提示：
　　反内卷政策落地不及预期，地产及基建需求超预期下行风险。