【品种观点】
　　Mysteel：截至2025年08月01日，全国港口大豆库存823.7万吨，环比上周增加15.20万吨；同比去年增加8.05万吨。125家油厂大豆库存为大豆库存655.59万吨，较上周增加10.00万吨，增幅1.55%，同比去年减少11.61万吨，减幅1.74%；豆粕库存104.16万吨，较上周减少0.15万吨，减幅0.14%，同比去年减少37.05万吨，减幅26.24%。全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，截止到2025年8月1日（第31周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为8.05天，较7月25日下降0.14天，降幅1.74%，较去年同期增加12.11%。
　　8月5日远月基差成交放量，总成交量创下近三年新高，主要集中在10-1月、11-1月及11-12月合约。一方面，油厂因压榨利润较高，主动将基差下调至0附近进行促销；另一方面，在高关税限制美豆进口的背景下，低基差价格吸引了中下游企业大量采购，全国性头部饲料集团积极建立底仓。
　　在基本面偏弱及中美贸易关税成本支撑的多空因素交织作用下，大区间震荡对待。本周豆粕去库，美豆优良率环比下降，偏利多，但下周8月USDA报告美豆单产环比趋向调增风险，市场做多谨慎，注意仓位及风控管理。关注下周USDA月度供需报告。