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>> 光大证券(国际)-新股预览:天岳先进(2631.HK)-250811
上传日期:   2025/8/11 大小:   430KB
格式:   pdf  共3页 来源:   光大证券(国际)
评级:   -- 作者:   梁嘉豪,陳政生,伍禮賢
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背景
  公司深耕寬禁帶半導體材料行業,專業技術實力雄厚,自成立以來即專注於碳化硅襯底的研發與產業化。根據弗若斯特沙利文的資料,按2024年碳化硅襯底的銷售收入計,公司是全球排名前三的碳化硅襯底製造商,市場份額為16.7%。公司的碳化硅材料為新能源與AI兩大產業提供核心支撐,驅動未來科技進步。公司的碳化硅襯底可廣泛應用於電動汽車、AI數據中心、光伏系統、AI眼鏡、軌道交通、電網、家電及先進通信基站等領域。
  概要
  引領碳化硅行業蓬勃向前發展:憑藉技術創新能力、強大的量產能力、產品組合、與上下游市場參與者建立的緊密合作生態及高效的管理能力,公司正在引領碳化硅行業蓬勃向前發展。根據弗若斯特沙利文的資料,截至2025年3月31日,公司是全球少數能夠實現8英寸碳化硅襯底量產、率先實現2英寸到8英寸碳化硅襯底的商業化的公司之一、也是率先推出12英寸碳化硅襯底的公司,並且是率先使用液相法生產P型碳化硅襯底(2)的公司之一。
  國際知名半導體公司的重要供應商:公司已躋身為國際知名半導體公司的重要供應商,公司的產品亦在國際上獲得廣泛認可。截至2025年3月31日,公司已與全球前十大功率半導體器件製造商(按2024年的收入計)中一半以上的製造商建立業務合作關係。公司的客戶主要利用公司的碳化硅襯底製造功率器件及射頻器件,該等器件最終應用於電動汽車、AI數據中心及光伏系統等領域的終端產品。
  助力客戶降低成本:公司專注於碳化硅材料行業已超過14年。公司是第一批在內地實現了半絕緣型碳化硅襯底的產業化的公司,並進一步實現導電型碳化硅襯底的產業化。公司依託研發、生產和管理經驗,在產品大尺寸化上的優勢不斷提高,目前公司量產碳化硅襯底的尺寸已從2英寸迭代升級至8英寸,公司於2024年推出業內首款12英寸碳化硅襯底。通過推動產品大尺寸化、生產效率提升的雙輪驅動,公司助力客戶持續降低碳化硅襯底的使用成本,推動碳化硅襯底在更多應用場景加速應用
 
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