未来谨防市场冲高回落。本周（8.4-8.8），大盘震荡上行，上证指数全周收涨2.11%。在此背景下，大部分指数和行业纷纷创出了去年10月以来新高。自4月7日以来，上证综指本轮日线级别反弹已经持续了4个多月，反弹幅度也基本在20%左右，各大指数和板块的上涨基本都轮动了一遍，上证指数、上证50、银行、有色、农林牧渔等板块更是走出了复杂的上涨结构。因此我们认为本轮日线级别上涨大概率已临近尾声。短期，由于市场出现了放量滞涨的迹象，未来谨防市场冲高回落。中期来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50纷纷确认周线级别上涨，而且在日线上只走出了1-3浪结构，中期牛市刚刚开始；此外，已有24个行业处于周线级别上涨中，且7个行业周线上涨只走了1浪结构，因此我们认为本轮牛市是个普涨格局。中期对于投资者而言，仍然可以逆势布局。
　　A股景气指数观察。截至2025年8月8日，A股景气指数为22.24，相比2023年底上升16.82，当前处于上升周期中。
　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：空，A股情绪见顶指数信号：多，综合信号为：多。
　　指数增强组合本周表现不错。中证500增强组合跑赢基准0.22%，沪深300增强组合跑赢基准0.61%。
　　风格上，当前动量因子占优。从纯因子收益来看，本周国防军工、有色金属、煤炭等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，医药、计算机、传媒等行业因子回撤较多；风格因子中，动量因子超额收益较高，市值呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高Beta股表现优异，成长、杠杆等因子表现不佳。
　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。