热轧卷板供需格局持续走弱，库存增幅扩大，板材钢厂检修带来热卷产量下降，周环比减7.90万吨，但考虑到品种吨钢利润尚可，减产持续性待跟踪，供应收缩利好效应不强。与此同时，热轧卷板需求持续走弱，周度表需环比降13.79万吨，高频成交则是低位运行，且下游行业冷轧产量高位回落，内需韧性趋弱，相应的内外价差收敛叠加关税政策扰动，外需隐忧在发酵，弱势需求承压热卷价格。总之，供需双弱局面下热卷基本面持续走弱，库存持续增加且增幅扩大，弱现实下热卷价格易承压走弱，但限产扰动不断，下行阻力尚存，预计热卷价格延续宽幅震荡运行态势，关注钢厂生产情况。