行情回顾与操作建议
　　纸浆期货09合约前结算价为5162元/吨，收盘价为5186元/吨，整体上涨0.46%。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为5150-6700元/吨，低端价格较上一工作日收盘价格持稳，其中山东银星报价为5800-5820元/吨。
　　海外市场浆纸景气度较弱，近期部分浆纸企业存在转产、减产或停产行为，关注后续对进口浆价的支撑情况。据PPPC数据显示，世界20主要产浆国5月针叶浆发运量169万吨，环比上升4.4%，同比下降8.2%。2025年7月我国纸浆进口总量287.7万吨，环比下降5.1%，同比增加23.7%。截止2025年7月31日,主要地区及港口周度纸浆库存量环比下降3.08%，其中仅青岛港、保定地区库存较上周上升，总体出货速度平稳。下游纸厂月初报价多数持稳，关注后续淡旺季切换对需求端的提振情况。国内市场基本面较前期略有好转，若后期行业利润进一步修复则纸浆仍有反弹上涨空间，但在缺乏供应端支撑的情况下整体空间较为有限。