铜
　　【市场回顾】
　　1.期货：今日沪铜2509合约收于78460元/吨，涨幅0.38%，沪铜指数减仓2108手至46.42万手。
　　2.现货：持货商出货减少，上海地区国产主流货源流通再次紧张，报升水110元/吨，相较上一交易日上涨10元/吨。虽然广东库存小幅增加，但持货商继续挺价出货，贴水较大持货商选择交仓刺激升水走高，报贴水45元/吨，上涨10元/吨。华北现货市场冷淡，下游刚需采购为主，报贴水120元/吨，持平上一交易日。
　　【重要资讯】
　　1.据SMM调研了解，8月7日国内保税区铜库存环比上期(7月31日)减少0.21万吨至7.9万吨。其中上海保税库存环比下降0.05万吨至7.05万吨;广东保税库存环比下降0.16万吨至0.85万吨。本周保税区库存如期去库，主因是本周进口窗口回暖，部分持货商主动清关动作增加，且8月进口到港集中于中下旬，故保税区净出库增加。展望后市，下周进口铜到港量仍然较少，但国内消费亦呈疲软趋势，国内升水持续下行使得进口亏损增加，预计保税区库存将维持进出平衡。
　　2.据Mysteel统计，8月7日国内市场电解铜现货库存13.33万吨，较4日降0.10万吨。上海库存8.20万吨，较4日增0.17万吨;广东库存2.67万吨，较4日增0.08万吨;江苏库存1.68万吨，较4日降0.24万吨。其中上海、广东市场继续表现累库，江苏市场有所下降;近期上海市场进口铜到货仍有所增加，且周内铜价止跌反弹，下游消费仍较为一般，库存较周初变化不大，但较上周整体增加。
　　3.海关总署网站8月7日发布数据显示，中国7月铜矿砂及其精矿进口量为256.0万吨，1-7月累计进口量为1.731.4万吨，同比增加8.0%。中国7月未锻轧铜及铜材进口量为48.0万吨，1-7月累计进口量为311.3万吨，同比减少2.6%。出口方面，中国7月未锻轧铝及铝材出口量为54.2万吨，1-7月累计出口量为346.2万吨，同比减少7.9%。
　　【逻辑分析】
　　宏观方面，美国非农就业数据和PMI数据均不及预期，美联储9月降息概率提升，同时铜矿供应端扰动增加，Codelco在调查结束前暂停El Teniente矿所有地下作业，价格难以有效下跌。国内精炼铜7月产量提高到117.43万吨，海外冶炼厂减产增加，日本三菱材料计划部分停产，印尼PT gresik检修2-4周，内外产量分化。lme库存减少125吨到15.6万吨，国内电解铜库存减少到13.2万吨，较周一下降0.39万吨。下游需求仍受到淡季效应的影响，刚需采购为主。
　　【交易策略】
　　1、单边：资金多空双方持续减仓，市场观望情绪上涨，震荡为主。
　　2、套利：观望
　　3、期权：观望(姓名：王伟投资咨询证号：Z0022141以上观点仅供参考，不作为买卖依据)