南华观点：
　　铜价在周一和周二小幅偏强，主要是对此前回落的修正，周三再度小幅回落，这和美国ISM非制造业数据不佳有一定关系。目前来看，LME铜和COMEX铜之间的价差基本趋于稳定，短期内很难看到LME铜价持续高于COMEX铜价的预期兑现，不过现货市场和库存方面的暗流涌动仍然存在。短期来看，COMEX铜领跌全球带来的超跌或小幅推升其余两大铜市场的估值。投资者仍需警惕铜需求疲弱带来的不利影响。
　　利多因素：
　　1.美国和其他国家就关税政策达成协议。
　　2.美元指数因就业数据回落。
　　3.下方支撑明显。
　　利空因素：
　　1.关税政策反复。
　　2.全球需求因关税政策导致降低。
　　3.美国对铜关税政策调整导致COMEX库存极度虚高。