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　　1.美国7月非制造业PMI从6月份的50.8下滑至50.1，低于预期的51.5.7月ISM新订单指数从6月份的51.3降至50.3，出口订单在五个月内第四次陷入萎缩。
　　投资策略
　　镍　
　　8月5日，沪镍主力合约高位震荡，成交量为84818手(-35704)，持仓量为90543手(-4924)，伦镍跌0.07%。现货市场成交较弱，基差升水扩大。供给端，镍矿价格下跌，上周镍矿到港量增加，港口库存累库:镍铁厂亏损幅度收窄，8月国内排产持平，印尼排产增加，镍铁累库: 8月国内电解镍排产增加，出口盈利扩大。需求端，三元排产增加:不锈钢厂排产增加:合金与电镀需求稳定。序存来看，上期所减少，LME增加，社会库存减少，保税区库存增加。综上，纯镍基本面偏松，但美联储降息预期增强，预计镍价区间震荡。操作上，建议逢高沽空。(观点评分: 0)风险提示:美联储降息预期变化，“反内卷“政策落地
　　不锈钢
　　8月5日，不锈钢主力合约高位震荡，成交量为79826手(-42423)，持仓量为85949手(-1526) ;现货市场成交较弱，基差升水缩小。库存来看，上期所库存减少，上周300系社会库存为644600吨(+6100)。供给方面，8月不锈钢排产增加。需求方面，终端需求较弱。成本端，高镍生铁价格上涨，高碳铭铁价格持平。综上，当前宏观情绪影响占比较大，基本面虽宽松，但价格四归基本面仍需时间，预计价格仍跟随宏观波动。操作上，建议观望。(观点评分: 0)风险提示:需求改善超预期，“反内卷”政策落地