【交易策略】
　　8月5日，铁合金期货价格整体上涨。硅铁主力合约收盘5716，上涨0.74%，持仓减少5634手；锰硅主力合约收盘6018，上涨0.77%，持仓减少13430手。
　　硅铁方面，5日现货价格涨跌互现，部分区域现货下跌50至100元/吨。供应端，产量稳步增加。需求端，钢厂产量维持高位，对硅铁需求存在支撑。市场情绪方面，反内卷交易再度升温，焦煤05合约再度涨停。如我们此前日报提示，大跌后盘面价格已经释放大部分高估值风险，在龙头品种带动下，短期震荡偏强。
　　锰硅方面，5日锰矿现货价格稳中偏弱，天津港半碳酸、加蓬块下跌0.2至0.5元/吨度，锰硅现货稳中偏强，部分区域现货上涨50至80元/吨。锰硅供应端部分厂家继续复产，产量稳步增加；需求端，钢材产量维持高位，对原料需求仍有支撑。成本端，NMT小幅上调9月报价，港口锰矿价格整体坚挺。市场情绪方面，反内卷龙头品种焦煤再度大涨，带动锰硅短期震荡偏强。
　　单边：短期跟随市场情绪震荡偏强；
　　套利：基差低位择机可期现正套；
　　期权：观望。
　　【重要资讯】
　　1.贵州某硅锰厂8月初复产1台12500KVA,生产硅锰6517。
　　2. NMT公布2025年9月对华锰矿装船价，Mn36%(最小值)南非块报4.05美元/吨度，环比上月上涨0.15美元/吨度。