核心观点:
　　本周(20250728-0803)期货市场沪铜价格比上周总体大幅下跌，关税政策落地冲击市场:美国自8月1日起对进口铜半成品及衍生品加征50%关税（电解铜除外）。供需双弱格局延续:国内线缆开工率降至67.34%，空调排产同比降12.7%，终端需求受高温多雨压制。预计铜价短期延续弱势震荡为主。