近期原油期货走弱的核心逻辑源于供应扩张对于市场情绪的压制，其次是宏观及地缘风险溢价消退对盘面的扰动减弱。具体来看，OPEC+加速增产政策构成首要驱动，该组织计划于8月考虑增产54.8万桶/日，虽然4-7月已增加137万桶/日的产量，但实际增量要低于目标产量。而需求端看，前期原油和成品油库存增加，尽管夏季消费仍有提升，但是远端随着需求触顶累库可能在也在增加宏观方面，中美关税细节陆续落实，预计贸易紧张局势加剧程度有限，且美国经济数据公布后美联储短期降息概率较小，宏观情绪缓和为主。总体看，油价存在较大松动可能性，但是难以形成强趋势，后续仍需要关注中东地缘问题的演变。