投资要点：
　　指数估值：估值全面下降，沪深300领跌。宽基指数：估值全面下降，沪深300领跌。PE-TTM历史分位：各指数全面下降，沪深300领跌，跌6.5个pct。PB-LF历史分位：各指数全面下降，沪深300领跌，跌7.5个pct。风格指数：估值全面下跌，周期风格领跌。PETTM历史分位：各风格全面下降，周期股领跌6.6个pct。PB-LF历史分位：各风格全面下降，周期股领跌7.2个pct。
　　行业估值：PE估值消费者服务，PB估值银行领涨。行业PE：估值跌多涨少，消费者服务领涨。PE-TTM历史分位：各行业估值跌多涨少，消费者服务领涨1.0个pct。PE-G对比：汽车具有性价比。行业PB：估值跌多涨少，银行领涨。PB-LF历史分位：各行业估值跌多涨少，银行领涨0.5个pct。PB-ROE对比：银行具有性价比。
　　情绪：交易活跃度下降，换手率跌多涨少，成交额跌多涨少。换手率：各指数跌多涨少，创业板指领涨2.3%。成交额：各指数跌多涨少，创业板指领涨8.2%。两融余额：两融余额1.98万亿，环比上升2.30%。融资买入额占比：融资买入额占全A成交额比例10.45%，环比上升0.17%。
　　ERP：环比小幅上升。万得全A风险溢价为4.71%，较7/25上升0.12个pct。注：文中估值变动比较为2025/7/25相较2025/7/18；换手率、成交额变动比较为上周（2025/7/28-2025/8/1）均值相较上上周（2025/7/21-2025/7/25）均值。
　　风险提示：海外经济不确定性高企。全球地缘政治的不确定性。