平安观点：
　　从高频数据观察，本周中国工业生产存在分化，原材料生产呈现相对韧性。需求方面，本周电影票房强于去年同期，线下出行热度也有提升；7月份家电零售较快增长，外需货运也有恢复。价格方面，工业品期货价格降温，但焦煤和螺纹钢现货价格表现强于期货。
　　1.工业：生产有所分化。1）原材料方面，本周石油沥青、山东地炼和部分化工品开工率恢复，水泥熟料产能利用率、浮法玻璃开工率基本持平上周；不过，日均铁水产量、钢铁建材的产量和表观需求边际回落。2）中下游方面，本周汽车半钢胎和全钢胎开工率，纺织聚酯、聚酯织造业开工率季节性调整。
　　2.地产：新房成交有所调整。1）销售方面，本周（截至8月1日）30大中城市新房销售面积同比增长-18.4%；7月（截至31日），30大中城市新房销售面积同比增长-19.3%，较上月有所调整。2）价格方面，截至7月21日，近四周二手房出售挂牌价指数环比-0.48%。
　　3.内需：本周电影票房强于去年同期，7月以来家电零售较快增长，汽车零售保持增长势头。1）汽车：据乘联会统计，7月1-27日，全国乘用车市场零售144.5万辆，同比增长9%，6月同比增长15%。乘联会初步推算7月狭义乘用车零售总市场约为185万辆左右，同比去年增长7.6%。2）家电：截至7月25日，近四周主要家电零售额同比增长18.5%，较快增长。3）快递：截至7月27日，近四周邮政快递揽收量同比增长15.1%。4）电影：本周（截至8月1日）日均电影票房收入2.3亿元，同比增长27.9%，增速由负转正。据央视新闻报道，7月25日至10月8日期间，北京市投入1000万元惠民补贴，通过线上购票平台，市民最低可享19.9元观影。5）出行：本周（截至8月1日）国内执行航班同比增长1.6%，增速基本持平上周；百度迁徙指数同比增长18.9%，增速较上周提升4.1个百分点。
　　4.外需：7月港口货运较快增长，韩国出口增速提升。1）港口货运：截至7月27日，近四周港口完成货物吞吐量同比增长10.9%，较上周提升3.4个百分点，较6月末提升10.1个百分点；近四周港口完成集装箱吞吐量同比增长5.6%，较上周提升1.3个百分点，较6月末提升2.5个百分点。2）韩国出口：7月韩国出口金额同比增长5.9%，增速较6月提升1.6个百分点。3）运价：本周中国出口集装箱运价指数环比-2.3%，宁波、上海出口集装箱运价继续调整。
　　5.价格：工业品期货价格降温。本周南华工业品指数下跌3.8%，南华黑色原材料指数下跌5.6%；螺纹钢期货收盘价下跌4.6%，现货价格下跌2.3%；焦煤期货收盘价下跌13.2%，现货上涨1.2%。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，海外经济衰退程度超预期，地缘政治冲突升级等。