【棉花&棉纱】
　　今天郑棉继续下跌，09合约继续减仓，01合约虽有增仓，但增仓幅度不及09的减仓幅度﹔随着资金的离场和向远期合约移仓，做多热情遭受较大冲击;7月份棉花库存消化速度放缓，下游需求偏弱，加工利润持续承压;仓单消化缓慢，市场对于仓单的质量有疑虑，市场反应部分仓单含糖量偏高;国内本周反内卷的交易不断降温，前期强势品种继续大幅回调;宏观上，中美经贸谈判短期或维持现状。新年度新疆增产预期较强，种植面积增加，天气总体理想，近期9-1价差随着单边的调整而大幅回落，关注后续的企稳机会。操作上暂时观望或日内操作为主。
　　【白糖】
　　隔夜美糖震荡。7月上半月巴西中南部的生产数据中性偏空。由于7月份降雨减少，生产进度有所加快，甘蔗压榨量和产糖量同比增加。不过，由于前期降雨较多，目前总的生产进度依然较慢，甘蔗压榨量和产糖量同比明显下降，部分国际机构下调了本年度的产量预期，关注后续生产数据的变化。国内方面，郑糖震荡。进入7月份之后广西降雨情况较好，降雨量较往年偏多。不过，从欧洲气象中心的中期预报来看，预计后期广西的降雨可能会有所减少，25/26榨季广西的食糖产量不确定性有所增加，关注后续天气情况和甘蔗长势。综合来看，美糖趋势依然向下，郑糖缺乏利多，预计短期糖价维持震荡，操作上暂时观望。
　　【苹果】
　　期价震荡。早熟苹果方面，纸袋秦阳零星上市，开称价格较高。受高温天气影响，早熟苹果上色较差，部分货源出现返青等质量问题。目前贸易商看涨意愿较强，关注后期早熟苹果价格走势。卓创的数据显示，截止到7月24日，全国冷库苹果库存为64.81万吨，同比减少44.57%。上周全国冷库苹果去库量为8.6万吨，同比下降20.6%。从交易逻辑来看，市场的交易重心转向新季度的估产。今年西部产区受到寒潮和花期大风的影响，但是低温对产量的影响不大，主要增加了果锈的风险。另一方面，今年产区整体花量较足，产量预估仍有分歧，操作上暂时观望。