摘要
　　一、育儿补贴政策符合预期从投资于物转向投资于人
　　育儿补贴制度实施方案的出台是符合预期的。此前一些地方已经有了省级层面的育儿补贴政策。同时，这些年国家政策在积极推动从以物为主的投资，转向以人为主的投资。未来力度也可能根据形势的需要进一步加大。
　　二、育儿补贴的意义
　　一是降低育儿的成本和负担，有利于提高居民部门的生育意愿。二是增加部分可支配收入，对于提振消费有比较积极的效果。三是政策的信号意义可能是更为重要的，更需要被关注的。“投资于人”明显向前推进，意味着接下来对于住房、养老、教育等直接惠及居民部门的财政支出可能进一步增加。
　　三、育儿补贴的规模预计有多大
　　估算年度发放金额大概有1000多亿。对于消费的提升预计在上千亿规模，考虑乘数效应会更大。补贴形成居民收入，又通过购买母婴产品等其他产品和服务的形式形成支出，进而成为企业收入和相关从业人员的收入，于是就形成一个经济循环。
　　四、如何解决资金来源问题
　　首先，“投资于人”有四个层次：第一，要顺应人口流动规律和趋势，投向人口持续流入的一些区域，加大基础设施建设等；第二，顺应人的需求结构升级，投资要朝着发展型消费的领域去转型；第三，要顺应人口结构变化的趋势，小学初高中要侧重质量，养老和医疗等的支持力度要加大；第四，投资于人要促进人口增长，提振生育率。
　　回到钱从哪里来。第一个可能主要是来自于一般公共预算支出；第二个，也是我一直在主张的，要推动“国资-财政-社保”联动改革。通过这些年积累起来大量的国有资产，发挥出公有制的优势，可以加大国资上缴财政的力度，专项用于社会保障体系的建设。
　　五、如何综合施策
　　第一，教育领域，是否出台进一步的补贴或举措。除了生育成本，教育养育成本也给居民部门带来较大压力。第二，住房保障程度、个人所得税抵扣，是否可以根据孩子的数量来实施，我觉得也是需要做出一些必要的调整。第三，假期制度怎样能够让母亲的产假、能够让父亲的陪产假更好地落地，整治生育假期带来的职场歧视。一方面是加强监察监督，从负向的角度让企业更好地支持假期的落实。另一方面，从正向激励的角度，对落实较好的企业给予补贴。
　　风险提示：未来政策超预期