【事件】 
　　公司公告：预期公司于2025年上半年将录得拥有人应占未经审核溢利介乎约60,000,000港元至65,000,000港元之间，较截至二零二四年六月三十日止六个月的12,842,000港元增加约367.2%至406.2%。
　　 【点评观点】 
　　轻装上阵，公司经营成本大幅下降
　　公司能够取得净利润大幅上升，主要原因包括成本大幅下降：
　　1)公司于2024年提早偿还大部分长期银行贷款，导致期内财务费用及银行收费较去年同期大幅减少；
　　2)于2024年4月3日完成出售精密零部件业务后，公司不再产生与该业务有关的任何研究与开发开支。加上公司采取严谨的发展策略，将研发资源集中于核心业务，以及去年应客户要求开发的新材料及产品已开始逐步推出。这些因素促使公司于期内的研发成本较去年同期大幅下降；
　　 3)尽管公司的营运受到激烈市场竞争的影响，但2024年进行的固定资产减值令期内的折旧开支大幅减少。
　　手机玻纤背盖和智能家居业务可推动业务持续增长
　　近两年，随着AI在手机中的运用越来越多，手机厂商追求更大的电池盒容量，进而需要手机背盖更薄、更柔软且不易摔破，预计未来几年单价更高的玻纤材质的手机背盖渗透率将不断上升。公司手机和消费电子大客户包括小米、联想、三星、OV等头部厂商，有助于公司手机和其他消费电子业务收入持续增长。
　　公司智能家居业务主要负责为宜家、迪卡侬等大客户提供各类塑料件产品。公司重点发展产品设计与智能制造一体化，推动工厂流水线升级为智能生产。马来西亚新厂房已落成并投入运作，得益于东南亚较低的关税，可以让客户稳定下订单，从而减少国际政策不确定对生产的影响。该业务已在深圳交易所主板上市，股票代码为001368，名为通达创智，公司持股66.22%。
　　产品升级叠加成本可控，公司业绩进入快速增长轨道
　　我们认为公司手机和智能家居业务具备长期稳健增长的潜力，而公司的成本结构有望取得高于行业平均水平的经营利润，业绩弹性和增长空间大，建议积极关注。