原油：地缘风险盖过基本面转弱，油价近强远弱
　　【行情回顾】：隔夜国际油价继续走强，WTI上升1.14%，Brent上升1.10%，SC上升1.77%。
　　【基本逻辑】：核心驱动：近期宏观和地缘利好油价，特朗普就俄乌冲突对普京进行施压，宏观方面中美贸易谈判进展顺利，IMF上调全球经济增速。但从供需基本面看，OPEC增产带来的压力逐渐释放，旺季进入下半程，油价中枢仍有下探空间。
　　基本面：供给方面，圭亚那上半年原油产量平均为63.9万桶/日；欧盟推出新一轮对俄罗斯制裁措施，对俄原油制裁上限降至50美元/桶左右。需求方面，印度6月原油进口量较前月下滑4.7%至2032万吨，为2月以来最低水平；中国6月原油进口量为4988.8万吨，1-6月累计进口量为27938.6万吨，同比增加1.4%。库存方面，EIA最新数据显示，截至7月25日当周，美国商业原油库存增加770万桶至4.267亿桶，战略原油储备增加20万桶至4.027亿桶，汽油库存减少270万桶至2.284亿桶，馏分油库存增加360万桶至1.135亿桶。
　　【策略推荐】中长期走势：新能源冲击，叠加OPEC+处于扩产周期，原油中长期供给过剩，油价波动区间预计维持在60-70美元/桶。短周期走势：日线反弹，短线偏强，但涨幅下降，上方压力较强。
　　策略：10合约可布局空单，并购买看涨期权保护仓位，若持有空单，建议继续持有。SC关注【525-540】。