[股指期货]
　　股指期货：A股回落调整，消费逆势上行
　　【市场情况】
　　周三，早盘主要股指低开后一度翻红，午后加速回落。截至收盘，上证指数涨0.17%，报3615.72点。深成指跌0.77%，创业板指跌1.62%，沪深300跌0.02%、上证50涨0.38%，中证500跌0.65%、中证1000跌0.82%。个股跌多涨少，当日1713只上涨（55涨停），3559下跌（9跌停），140持平。其中，悍高集团、*ST云创、恒宇信通涨幅居前，分别上涨418.47%、28.14%、20.01%；而基康技术、皓元医药、神力股份分别下跌11.98%、10.04%、10.01%。
　　分行业板块看，高股息上行，上涨板块中，石油化工、钢铁、保险涨幅居前，分别上涨3.55%、2.02%、1.87%，食饮主题活跃。TMT显著回调，下跌板块中，多元金融、电工电网、办公用品分别下跌2.71%、2.36%、1.78%，锂电池题材下挫。
　　期指方面，四大期指主力合约涨跌不一：IF2509、IH2509分别收涨0.04%、0.28%；IC2509、IM2509分别收跌0.42%、0.43%。四大期指主力合约基差季节性修复：IF2509贴水14.84点，IH2509升水0.65点，IC2509贴水99.29点，IM2509贴水114.28点。
　　【消息面】
　　国内要闻方面，中共中央政治局7月30日召开会议，决定今年10月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。会议指出，宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。加快政府债券发行使用，提高资金使用效率。兜牢基层“三保”底线。货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。支持经济大省发挥挑大梁作用。强化宏观政策取向一致性。会议强调，要有效释放内需潜力。深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。在保障改善民生中扩大消费需求。高质量推动“两重”建设，激发民间投资活力，扩大有效投资。
　　海外方面，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特及贸易代表格里尔在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。
　　【资金面】
　　7月30日，A股交易额略放量，全日合计成交额1.84万亿。北向资金成交额2334.31亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了3090亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1505亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1585亿元。
　　【操作建议】
　　当前IF、IH、IC与IM的主力合约基差率分别为-0.36%、0.02%、-1.57%、-1.70%。中美第二轮贸易会谈如期延长关税豁免条款，此外中央政治局会议召开，政策论调基本与此前一致，市场出现短时间内预期差，建议止盈IM期货多头，换成少量远月合约6300执行价MO看跌期权空头，降低仓位，以温和看涨为主。