策略摘要
　　中共中央政治局7月30日召开会议，决定召开二十届四中全会，分析研究当前经济形势和经济工作。
　　核心观点
　　■总体判断：经济良好，质量成效
　　经济判断：经济运行定调积极。下半年经济发展工作要求“巩固”和“拓展”。
　　经济工作：下半年宏观政策总体保持延续性。关注全球经济政策之间的协同性，以及中美经贸谈判的相对积极的可能性。
　　宏观政策：政策从“用好用足”转向“落实落细”；货币政策不再提“适时降准降息”；加力经济大省挑大梁。
　　■重点工作：降低风险，以我为主
　　内需：依然是重点。（1）在消费领域“深入实施”提振消费专项行动，且从方向上这部分消费是来源于“保障改善民生”；从结构上除了“扩大”商品消费，也要“培育”服务消费。（2）在投资领域，相比较4月份扩围提质实施“两新”政策，加力实施“两重”建设，7月份政治局会议仅强调了高质量推动“两重”建设。
　　产业：加速改革。“纵深推进”全国统一大市场建设。反内卷政策删去了“低价”竞争的表述，对于企业、产业和地方政府的竞争要求进一步明确——依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理，规范地方招商引资行为。
　　开放：应对全球贸易环境压力，强化内循环。会议更加强调对于“帮助受冲击较大的外贸企业，强化融资支持”，以实现“促进内外贸一体化发展”。
　　风险：结构的变化值得注意。会议不提“房地产”，表述改为“落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新”，将房地产的表述前置于地方政府债务问题，释放转向了在发展中化解风险的路径。对于地方政府债务，从4月的“继续实施地方政府一揽子化债政策”转向了7月的“积极稳妥化解地方政府债务风险”，节奏上出现了变化。
　　■风险
　　经济数据短期波动风险，宏观政策调整超预期风险