贵金属
　　【市场回顾】
　　1.贵金属市场：昨日，伦敦金暂时止跌，一度触及3330美元关口，最终收涨0.35%，收报3326.05美元/盎司；伦敦银横盘震荡，最终收涨0.02%，报38.16美元/盎司。受外盘影响，沪金主力合约收涨0.49%，报774.32元/克，沪银主力合约收涨0.46%，报9234元/千克。
　　2.美元指数：美元指数延续涨势，一度站上99关口，创五周新高，最终收涨0.26%，报98.89。
　　3.美债收益率：10年期美债收益率大幅走低，收报4.3238%。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元窄幅波动，最终收涨0.02%，报7.1774。
　　【重要资讯】
　　1.关税动向：①特朗普：若10天内不与乌克兰达成停火协议，将对俄罗斯加征关税。②美商务部长：特朗普将在未来两周内宣布制药行业政策。③墨西哥总统：墨西哥的目标是在本周与美国达成关税协议。④特朗普：印度可能面临20%-25%的关税，但协议尚未敲定。⑤29日讯，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢29日称，中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期。中美双方经贸团队将继续保持密切沟通，就经贸议题及时交流。
　　2.美国宏观：美国6月JOLTs职位空缺743.7万人，预期750万人，前值由776.9万人修正为771.2万人。
　　3.美联储动向：①理事库格勒因私缺席本周议息会议，票委暂降至11人。②“美联储传声筒”：美联储最终将需要继续降息，但他们还没有准备好在这周降息。
　　4.美联储观察：美联储7月维持利率不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。美联储9月维持利率不变的概率为34.6%，累计降息25个基点的概率为63.7%。
　　【逻辑分析】
　　随着对等关税生效在即，美国和日本、欧盟相继达成协议，中美间的磋商暂未发生大的分歧，市场避险情绪缓和，美元反弹，令贵金属承压。但另一方面，由于美国关税和政策的不确定性将带来通胀反弹和经济减速仍是基准情景，美联储是否能保持独立性也是未知数，所以贵金属一直表现出良好的韧性。整体来看，预计短期内贵金属将维持高位震荡走势。另外，提示近日重点关注美联储议息会议和美国非农、PCE等数据，以寻找未来美国货币政策路径的线索。
　　【交易策略】
　　1.单边：逢低试多。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：逢低买入深度虚值看涨期权。
　　（姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据）