行业消息
　　据Mysteel调研显示，全国商业库存呈下降态势。截止2025年07月25日，棉花商业总库存230.56万吨，环比上周减少15.19万吨（减幅6.18%）。其中，新疆地区商品棉154.33万吨，周环比减少12.98万吨（减幅7.76%）。内地地区商品棉40.9万吨，周环比减少1.01万吨（降幅2.41%）。
　　观点总结
　　周二ICE棉花12月合约收跌0.94%。棉花2509合约下跌1.89%，棉纱2509合约收跌1.34%。国际方面，受谷物市场跌势拖累、美元走强、中美关税措施展期影响，美棉期价连续走低。中美在瑞典斯德哥尔摩的会谈结束，中方相关负责人在谈判结束后对外称，根据中美新一轮经贸会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期。两国关税目前没有变化，也并没有达成最终的贸易协议。国内方面，棉花处于去库存状态，配额暂无消息，新棉上市前供应偏紧。需求端，纺织行业消费淡季特征显现，内地纺企已无利润，整体开机率持续下降，且近期原料价格上涨，企业对原材料的采购更加谨慎。新作方面，2025年中国棉花总体种植面积增长，本周稍晚时候新疆气温有所下降，天气题材降温。总体来说，虽然新棉上市前供应偏紧，但是下游需求持续疲软，天气题材降温，加上市场对配额有预期，棉花2509合约延续偏弱行情。操作上建议逢高偏空交易，注意控制风险。