核心观点:
　　本周(20250721-0725)期货市场沪铜价格比上周总体有所上涨，国内“反内卷”政策预期与海外关税落地形成多空对冲，市场情绪波动加剧。价格冲高回落，库存分化加剧，球显性库存环比+0.3万吨至49.9万吨，隐性过剩压力显现。终端消费受高温多雨抑制，现货贴水扩大至-65元/吨。预计价格会区间内震荡为主。