核心观点:
　　当周(20250721-0725)天然橡胶期货整体呈现震荡上行态势。需求偏弱、供应端各产区降雨增多影响割胶以及库存端小幅去库等基本面因素多空交织呈现中性。主导行情的则是“反内卷”政策利好商品市场和资本市场的情绪，以及泰国和柬埔寨的冲突，受此影响盘面上涨较多。整体来看天然橡胶近期易有宏观情绪炒作，短期内或震荡偏强运行，但中长期看依然偏弱。
　　期货市场概述
　　本周(20250721-0725）天然橡胶和20号胶期货各合约情况具体如下:天然橡胶2509(RU2509）收盘价15585元/吨，开盘价14820元/吨，最高价15665元/吨，最低价14780元/吨，周涨幅5.02%，成交量206.24万手，持仓量12.71万手。天然橡胶2601(RU2601）收盘价16270元/吨，开盘价15560元/吨，最高价16420元/吨，最低价15560元/吨，周涨幅4.47%，成交量47.87万手，持仓量6.93万手。20号胶2508(NR2508）收盘价13270元/吨，开盘价12660元/吨，最高价13355元/吨，最低价12565元/吨，周涨幅4.49%，成交量5.12万手，持仓量4316手。20号胶2509(NR2509）收盘价13320元/吨，开盘价12665元/吨，最高价13420元/吨，最低价12595元/吨，周涨幅4.63%，成交量83.29万手，持仓量6.25万手。